EL CRAC DEL 2008

Ni en mis peores predicciones podía haberme imaginado la catástrofe que se avecina. Era algo natural, algo presentido pero que todos imaginábamos objeto de sensatez y control por parte de sus actores.

Desde Manueconomic siempre nos hemos esforzado por tratar los temas económicos de alta envergadura desde una perspectiva y óptica popular, al nivel de la calle si se prefiere (aunque ya nadie frecuente la calle como se hacía antes). Vamos a intentar explicar la actual situación, cómo ha derivado en la actual crisis financiera y qué puede ocurrir a partir de ahora.

Olvidaos de toda la literatura que se ha vertido hasta ahora sobre el tema, volvamos al principio de este asunto, a principios de la actual década. Por aquel entonces el BCE había bajado los tipos de interés a un nivel nunca visto lo que generó un aluvión de demanda de créditos. De entre todas las razones para pedir créditos (consumo, vivienda, inversión, etc) surgió una con una fuerza inusitada: ESPECULACIÓN. Se trataba de comprar con dinero prestado bienes o valores que rápidamente se vendían generando cuantiosas plusvalías tras la amortización del respectivo préstamo.

Este aluvión de préstamos se daba por igual tanto en Europa como en USA, pero en Spain alcanzó una magnitud sin precedentes toda vez que a falta de otros recursos en qué invertir y con una demanda super incentivada económicamente (mediante subvenciones directas y desgravaciones fiscales) desde el Gobierno se dieron las condiciones ideales para que “nuestros amigos” especuladores obtuviesen fácil financiación para tratar de acaparar la máxima producción de suelo e inmuebles posible con ánimo de revender a mayor precio.

En este sentido los préstamos baratos actuaban en las dos direcciones empujando el precio hacia arriba: por un lado suministrando crédito al intermediario y por otro insuflando crédito al comprador. Por si fuera poco, papá Estado arrimaba más el hombro a costa del resto de los contribuyentes a fin de que el consumidor final pudiera hacer el esfuerzo necesario para alcanzar el precio impuesto por el intermediario (en la mayoría de los casos un sujeto que defrauda a Hacienda y que mantiene grandes cantidades de billetes de 500 euros en el sótano de su casa, pero ese es otro tema).

Bien, la historia que acabamos de relatar es sin duda muy conocida para todos los habituales y todo el mundo se la sabe y hasta el sagaz Insulae lo asume así.
Sin embargo quiero reflexionar en voz alta sobre una duda que a mi personalmente me acomplejaba durante los años de bonanza generados por este sistema (auge de la construcción –cuya mayoría de pisos están vacios porque sólo se construían para vender no para habitar-, crecimiento del empleo, PIB, etc, etc), una duda que reconozco me avergonzaba no poder contestar y que ahora, y sólo ahora, a la vista como se están desarrollando los acontecimientos, comprendo no haber resuelto en su momento.

Mi duda era la siguiente: en la Facultad de Económicas de Königsberg nos explicaban –inocentemente, pienso ahora- que los Bancos prestaban dinero a un interés determinado, pero que si aumentaba la demanda la consecuente escasez de dinero obligaba a los Bancos a subir el precio del dinero. En épocas de escasez de dinero el precio del dinero tiende a subir, exactamente igual que ocurriría con cualquier producto (petróleo, naranjas, peras, ladrillos, etc). Así surgía mi duda, ¿cómo era posible que ante semejante aluvión de préstamos, semejante avalancha de dinero en circulación, los Bancos sigan facilitando préstamos ilimitados AL MISMO TIPO DE INTERES, como si el dinero fuera infinito (a lo mejor existe alguna teoría de cuerdas espaciales que pueda aclarar este enigma). No me parecía racional y sin embargo ¡FUNCIONABA ASÍ EN TODO EL MUNDO! Algo tenía que ir mal
Quien piense que una bajada de tipos arreglaría las cosas va listo, esta crisis tiene su origen en el mantenimiento de unos tipos rígidamente bajos al margen de la demanda del mercado, era notorio que tarde o temprano este sistema iba a entrar en crisis, el circuito ha dejado de funcionar y se ha producido una fuga importante de fondos hacia… otro destino (¿en China, Kuwait, Iraq quizá?)
Y ahora todos tranquilos, nuestros ministros de economía se reunen en corrillo murmurando y de vez en cuando alguno levanta la cabeza del corro y dirigiéndose hacia los de su país les grita: “¡Tranquilos, que todo va bien, que todo se va a solucionar!”
El otro grita: “¡Por favor, que no cunda el pánico, y sobre todo que nadie saque sus ahorros del Banco!”
Por si fuera poco nuestro Presidente (un líder que no reconoció el tsunami hasta que no se encontró flotando entre sus aguas) se reúne en secreto con los presidentes de la Banca (a la postre: Botín y unos cuántos amigos e hijos suyos) para recibir instrucciones sobre cómo fundir en ayudas al gremio lo poco que queda en la caja del Estado, y sale la Vicepresidenta con ese aire de humildad que la caracteriza a tranquilizarnos a todos:
“Los españoles pueden estar seguros que el Gobierno garantizará sus ahorros”
Claro ella es una mítica experta en auditoria fiscal y financiera, seguro que habla con conocimiento de causa.

A mi me da miedo esta situación. Me recuerda al paciente que va a entrar en el quirófano para una operación muy grave y ve cómo antes de entrar se reúnen los cirujanos en un corrillo murmurando y de vez en cuando uno levanta la cabeza y le dice:
“¡Tranquilo, que todo va a ir bien!”. Después la levanta el anestesista y le dice:
“¡No pasa nada, tranquilo, pero sobre todo no se le ocurra levantarse, quédese quieto ahí que ahora vamos!”. Y para terminar de cagarla aparece la señora de la limpieza con una fregona en la mano y le dice al enfermo: “Puedes tener la seguridad que en este hospital van a intentar todo para que no te mueras”

¿Quién no saldría corriendo?